行业动态

 行业动态     |      2021-10-16

  8月暑运客流受疫情压制“旺季不旺”:2021年8月:CTSI指数同比-6.7%。铁路:8月铁路客流量同比-38%。公路:8月营业性公路客流同比-45%。水路:全球经济逐步复苏背景下,散运及集运运价继续加速向上。航空:8月禄口机场疫情抑制民航暑运客流,航空货运市场高景气逻辑不变。物流:8月快递业务量同比增24.2%。新业态:8月网约车订单量为6.43亿单,国内疫情下订单流量回落。推荐综合物流龙头的中长期配置价值。受物流业高景气度支撑,核心业务时效件呈现稳健向好趋势,为公司盈利底盘带来稳健支撑。同时,“四网融通”战略推进下,快递及快运产品提速降本具备潜力,随着前置资本投入继续摊薄,“四网融通”带来的后续盈利贡献潜力是具备相对确定性的。我们认为,考虑到当前公司的业绩贡献显现,同时“四网融通”及数字供应链发展战略的布局成果进一步兑现,业绩爆发值得期盼。推荐

  新竞争格局下快递一线龙头迎来价值重估机会:多重政策面因素影响下,快递业拉锯近2年的价格战或临拐点,未来快递公司的服务水平提升、用户体验改善将成为竞争重点。在此背景下,行业有望迎来盈利修复、价值重估的新局面。盈彩彩票而快递一线龙头因具备更为扎实的资源底盘,及更高的运送时效、服务水平,伴随新竞争格局到来,或成为最大受益者。叠加考虑下半年货运物流旺季催化,短期内股价有进一步上升潜力。推荐韵达股份(002120.SZ)、中通快递圆通速递(600233.SH)等头部快递公司。

  持续看好公路货运数字化的趋势:我国公路货运市场具有万亿级空间,但当前仍未被充分挖掘,延续呈现出低集中度、低同质化的属性。在此背景下,网络货运赛道被赋予了高速成长的潜力。继续推荐深耕“线上+线下”公路货运数字化的传化智联(002010.SZ)。

  风险提示:空运海运价格大幅下跌,跨境物流需求不及预期,国际贸易形势变化,快递价格战,新冠疫苗接种进度不及预期等产生的风险。交通运输需求下降的风险,交通运输政策法规的风险。